Сегодня прошла важная новость для компании АЛРОСА:

АЛРОСА ПО ЗАПРОСУ ИНДИЙСКОГО РЕГУЛЯТОРА GJEPC ПРИОСТАНОВИЛА ПРОДАЖУ АЛМАЗОВ В СЕНТЯБРЕ И ОКТЯБРЕ ИЗ-ЗА СЛАБОГО СПРОСА — GJEPC

До этого были подвижки в 12 санкционном пакете на запрет экспорта алмазов в страны G7 (пока запрещает только Англия)

Страны G7 в ближайшие две-три недели согласуют запрет на импорт российских алмазов, сообщил Bloomberg со ссылкой на бельгийского чиновника. Аналогичные сведения опубликовал Reuters. С 1 января объединение планирует ввести прямой запрет на покупки, а также будет постепенно внедряться «косвенный запрет», отмечает Bloomberg. Он нацелен на ограничение перевозки российских алмазов через границу. Агентство отмечает, что отследить происхождение алмаза можно лишь до его сертификации в рамках Кимберлийского процесса, когда партия необработанных алмазов идентифицируется как соответствующая требованиям схемы сертификации, после этого отслеживать камни будет сложнее.

Последний пост про Алросу был здесь: АЛРОСА: дивиденды ниже прогнозов или подтверждение данных с Сахстата и таможни 

Тема регуляторных изменений в нефтегазе очень актуальная для инвесторов из-за противоречивых новостей — рост цен на дизель во всех уголках нашей родины + вопрос в премиум чате:

«Подскажите, на кого будет наибольшее влияние, если решат ввести запрет на экспорт нефтепродуктов? У Лукойла большая часть же или он и перерабатывает за границей?»


Попытался ответить на данный вопрос и подбил интересную статистику по нефтегазу. Если коротко вывод: ничего страшного пока не произошло, демпферный торг набирает обороты, но краткосрочное влияние на акции возможно. 

Но нефтяники все равно купаются в шоколаде, как никогда ранее.

Для начала график добычи нефти в России по кварталам (я брал данные ОПЕК), в целом они схожи +- с данными минэнерго, которые сейчас их скрывают.

Прогноз на 4 квартал у ОПЕК+ неутешительный, но вероятно согласован с членами ОПЕК+ (основа это Саудиты). Пугаться такому падению не стоит, по году все равно неплохие цифры выходят (2023 год тут специально разбил поквартально). Прогноз на 2024 год тоже взят из отчета ОПЕК+.

👉 СДЕЛКА ПО ПОКУПКЕ «НОВАТЭКОМ» ДОЛИ В САХАЛИН-2 ЗАДЕРЖИВАЕТСЯ, МЫ ГОТОВЫ К ЛЮБЫМ ВАРИАНТАМ — МИХЕЛЬСОН

👉 «НОВАТЭК» НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ НАЧНЕТ ПУСКОНАЛАДКУ ПЕРВОЙ ЛИНИИ «АРКТИК СПГ — 2», В I КВАРТАЛЕ 2024 Г. ОНА ВЫЙДЕТ НА ПРОЕКТНУЮ МОЩНОСТЬ — МИХЕЛЬСОН

👉 СПГ-ПРОЕКТЫ «НОВАТЭКА» В 2030 Г. БУДУТ ПРОИЗВОДИТЬ 65-66 МЛН Т СЖИЖЕННОГО ГАЗА В ГОД — МИХЕЛЬСОН

👉 ВТОРАЯ ЛИНИЯ «АРКТИК СПГ — 2» МОЖЕТ НАЧАТЬ ПРОИЗВОДСТВО СПГ В ДЕКАБРЕ 2024 ГОДА — МИХЕЛЬСОН

👉 «НОВАТЭК» В 2023 Г. ПЛАНИРУЕТ УВЕЛИЧИТЬ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ И ВЫРУЧКУ НА 25% К УРОВНЮ 2021 Г. — МИХЕЛЬСОН 

👉 «НОВАТЭК» ПО ИТОГАМ 2023 Г. ВЫПЛАТИТ ДИВИДЕНДЫ В 50% ОТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ, БУДЕТ РОСТ К 2021 Г. — МИХЕЛЬСОН 

Моя интерпретация тезисов:

Сегежа — актив любимый многими блогерами и инвесторами, но не мозговиком (уже более года, пруф Сегежа — покупаем дешевый российский лес или не всё так просто?)

На дне ли Сегежа или дно впереди — с учетом девальвации и отчета за 2 квартал 2023 года? Давайте разбираться.

Начинаем традиционно с операционных показателей и производства. Они наконец-таки начали расти вместе с курсом доллар/рубль!

Ранее основная маржа всегда была за счет пиломатериалов, объемы стабильные, но все равно ниже — чем в 2022 году

В бумаге восстановление производства

Глобалтранс был моим фаворитом из ГДРок еще с момента начала СВО, сам покупал акции по 350 и по 350 продавал, пруфы тут: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/790237.php

Серия постов про Глобалтранс: smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=GLTR

Ситуация кардинально развернулась с того времени — мало того, что инвесторы уверовали в “Надежную схему” владения ГДРками, так еще и ставки на полувагоны и цистерны (основная деятельность Глобалтранса) продолжает находится на исторических максимумах.

Это не могло не привести к росту цены акций, у нас был таргет 600р больше года назад!

Пробежимся по отчету и подчеркнем интересные нюансы.

Финансовые результаты впечатляют (опять сравниваем полугодовые результаты с годовыми и они сопоставимы!!):

3,4 млрд рублей в прибыли — это разовый фактор от продажи доли в эстонской компании

НМТП отчитался по МСФО за 1 полугодие 2023 года вместе с Транснефтью.

Напоминаем, что НМТП был одной из первых наших идей и я про нее писал еще полтора года назад и и я сам активно докупал акции в начале года (правда продал рано, но это можно понять только  задним числом):

https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=NMTP (куча постов про НМТП по ссылке)

Взглянем на отчет и освежим фундаментальную картинку в своих моделях. Опять будем сравнивать полугодовые результаты с годовыми т.к. они сопоставимы.

Сверхприбыли за первое полугодие пока не видно, хотя грузооборот вырос (чистая прибыль 2022 не является истиной и вычислена обратным способом через дивиденд в 0,8 рублей по итогам 2022 года)

Операционная прибыль восстанавливается вместе с грузооборотом

Транснефть отчиталась по МСФО сразу за 2 первых полугодия — 2022 и 2023 года. Одна из самых “закрытых” компаний с непонятным ценообразованием, давайте разбираться, что происходит.

Ранее был отчет по РСБУ из которого можно было увидеть рост прибыли на головной трубной структуре

Транснефть по РСБУ: трубный бизнес чувствует себя уверенно 

Сравниваем полугодовую прибыль 2022-2023 года с ГОДОВОЙ в прошлом — результаты сопоставимы!

Напоминаю, что дивиденд за 2022 год составил 16600 рублей, обратным пересчетом из 50% выплат из прибыли по МСФО за 2022 год выходит 241 млрд руб прибыли за 2022 год (правда скорректированной на курсовые).За 2023 год будет явно больше (50+ млрд руб за второе полугодие явно смогут заработать)

Роснефть — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, также одна из самых интересных компаний для долгосрочных инвесторов, писал тезисно об этом тут:

Роснефть: интересные тезисы про Компанию и ее перспективы + Восток Ойл 

Результаты за 2-й квартал вышли отличные, форвардный дивиденд за 1 полугодие выходит 30,8 рублей, что сравнимо с годовыми дивидендами ранее

Второе полугодие я ожидаю лучше чем первое, поэтому 70+ рублей дивидендов можем увидеть?Спасибо слабому курсу рубля.

Вернемся к отчетности за 2-й квартал 2023 года

Компания вышла на стабильные 300 млрд руб прибыли в квартал

ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО — неожиданно, но приятно. Неделей ранее компания анонсировала «просьбу» о выкупе акций у нерезов до 25%, писал об этом и докупал акции:

ЛУКОЙЛ выкупит всех нерезов со скидкой по алгоритму Магнита

Взглянем на отчетность — жаль компания не выложила результаты за 2022 год и полноценных данных. Будем работать «с тем, что есть»,